2号站指定平台上周A股指数有所调整宏观流动性大概率维持紧平衡

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上周A股指数有所调整。上证50、沪深300、中证500、创业板指数分别为-0.99%、-1.53%、-3.35%、-4.54%基金指数,平均值每日交易量有所下降。表现较好的行业为建行、汽车、家电、食品饮料、有色金属,分别为2.13%、1.38%、-0.10%、-0. 60% 和 -0.62%。表现相对较弱的行业为医药、农林牧渔、国防军工、建材、煤焦,分别为-6.40%、-5.58%、-5.47 %、-5.01% 和 -4.98%。

宏观上,统计局公布了三季度经济数据。前三季度GDP为0.7%,第三季度GDP下降4.9%; 9月份工业增加值为6.9%。零环比3.3%、1-9月固定投资环比0.8%、房地产开发投资环比5.6%、1-9月商品房销售面积比-1.8%,商品房销售环比3.7%,70个大中城市中有55个出现房价同比下降。

货币政策方面,LPR报价连续6个月保持不变。易纲主任在10月21日金融街论坛上的讲话中提到,“货币政策需要一个好的货币供应门”。这意味着货币政策进一步自我修养的空间有限,宏观流动性极有可能保持紧平衡。

从数据上看,经济上行趋势未变。本周,中国共产党第十五届中央委员会第五次全体会议将在北京召开。届时基金指数,将研究制定“十四五”规划和2035年长期目标的建议。在经济变革的背景下,技术创新仍是未来的主线。在周期性新政下,新基建、消费等国内蓝筹股也值得关注。市场此前的调整主要是受流动性增加和海外不确定性因素影响。不过,从基本面和新政策来看,A股市场整体走势没有变化。结构方向继续聚焦顺周期、优质消费和科技引领者。 (本文作者:摩根士丹利华鑫基金研究管理部)

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