2号站指定平台摩根士丹利华鑫基金:成长投资机会有望延续

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在7月8日举行的摩根士丹利华鑫基金2021年中期战略会议上,该基金量化投资部总监于斌分享了下半年的量化投资策略。他指出,近年来A股市场的结构性特征更加明显,而且这种趋势很可能会持续下去。从数量上看,增长因子的超额收益在过去几年持续上升基金行情,增长型投资机会有望持续。

于斌表示,近年来A股市场结构性走势明显。 2017年至2020年,能够跑赢沪深300总回报指数的A股股票占比与过去10年相比大幅下降,反映了整体选股中奖率的下降。从沪深300指数行业权重变化和个股排名来看,高景高增长的逻辑占据相对优势。

他指出,从统计规律来看基金行情,沪深300指数的估值水平可能与未来两年的涨跌呈现一定的负相关。目前沪深300指数市盈率表明,未来两年大盘行情的概率较低,投资者需下调收益率预期。

于斌进一步分析了公募基金的投资组合特征。他表示,2009年以来,公募主动型股票基金持有的股票数量逐渐减少,前十大持股权重总体呈上升趋势。这体现了公募基金深度研究能力的不断提升,为组合的集中投资提供了重要依据。研究支持。从行业分布来看,医药、食品饮料、电子、电子、计算机等行业的公募资金处于较高水平,而传统行业的配置水平呈下降趋势。

从数量因素来看,于斌指出,2019年以来,增长、质量、动能因素的表现都比较突出。2号站平台网址中,增长因素为主导,并不断创出新高。预计未来成长股的结构性机会仍是大盘主线。

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