2号站指定平台基金类别 戈特罗克家族的投资故事(图)家族投资启示录

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⊙广发基金数量投资部

在2005年伯克希尔哈撒韦年报中,沃伦巴菲特特意编造了一个非常精彩的Goutrecks家族投资故事,以说明高昂的成本。故事讲述 然而,曾经有一个戈特洛克家族在美国拥有100%的股份。这笔投资让家族成员的财富一天天增加。用你的大脑,你可以比2号站平台网址他亲戚多赚一点。帮助客户说服这些人将他们的部分股票出售给2号站平台网址他亲戚作为对价基金类别,然后再回购他们的部分持股。这些帮手从他们那里收取佣金。因此,所有股票在家庭成员中的分布格局发生了变化。

令他们惊讶的是,家庭财富的整体增长率有所下降。什么原因?因为这些帮手拿走了一部分收益,一开始,美国工业的大蛋糕都属于戈特洛克家族,无论是股息的分配,2号站平台首页是收益的再投资。但现在,帮派要分得一小块,戈特洛克一家能享受的份额开始下降。

最后,家里那位睿智的老大爷对大家说:“你们付给帮工的钱,2号站平台首页有你们不用交的税,本来就是我们自己的红利和收入。回去吧。”解决它。这个问题是摆脱所有的经纪人,所有的基金经理,然后是所有的顾问。这样,我们家就可以重新获得美国公司的整个蛋糕。”于是,大家就听从了老大爷的睿智教导,重新拾起了原来保守但有效的策略,持有美国公司的所有股票,这也是指数基金的操作策略。

近年来,国内指数基金取得了长足的进步,尤2号站平台网址是分级基金和ETF发展最快。截至2012年三季度末,可比指数基金总市值为3363.140亿元,占整个基金市场资产规模的13.63%,创历史新高。目前可供国内投资者选择的指数基金产品较多,大致可分为五种:

(1)按照复制方式分为全复制被动指数基金和指数强化基金。被动基金周转率低,所以交易成本低,但超越指数的概率是小;而增强型指数基金的目标是打败目标指数,所以有机会打败指数,但也有承当的可能。

(2)根据交易机制,指数基金分为封闭式、传统开放式、ETF和LOF四种。区别主要体现在:封闭式指数基金可以在二级市场,但不能赎回; 传统的开放式指数基金不能在二级市场交易,但可以从基金公司赎回; 指数ETF可以在二级市场交易,也可以赎回,但赎回必须是一篮子股票的形式;指数LOF:可以在二级市场交易,也可以赎回。

(3)根据指数的代表性,分为综合指数、宽基指数和窄基指数三类。综合指数样本库包括所有上市股票;大基指数代表市场基准,更多的是2号站平台网址成分股,是大盘股的指数;而窄基指数的发展2号站平台首页处于起步阶段,主要是指一些专题、行业、风格的相关指数,和非大盘股指数以外的策略类别。

(4)标的指数按地域可分为单一市场、跨市场和跨境三种类型。

(5)按投资对象分为股票、债券、商品和期货合约。

由于指数基金的投资目标是有效追踪标的指数,如果市场处于熊市或弱势情况,指数基金的回报一般不如主动型基金基金类别,会跟随市场指数和跌幅相同。对于散户投资者,在进行定投前需要选择适合自己的指数基金类型,通过定期和定投的方式分散风险。如果大盘成功触底,未来可以预期单边上涨,那么指数基金由于完全复制、被动追踪、低手续费、高仓位操作的特点,表明基数可以分享牛市收益最大程度地做到贴近市场。回报水平已超过同期主动型基金。

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