2号站代理Q41772基金管理策略股票型证券投资基金更新的招募说明书摘要

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(一)大类资产配置策略 该基金旨在追求基金资产的长期稳定升值。根据宏观经济走势、市场政策、资产估值水平、资本市场运行状况等因素的变化,基金在投资范围内的适当动态配置。(二)股票投资策略1、工业精选策 本基金将不定期比较各行业景气度及估值水平,选定行业景气度呈上升趋势期和预估优先配置价值水平低或估值合理的行业。(1)行业景气定性分析。基金会分析宏观经济周期、行业生命周期和行业政策,最后分析单个行业景气情况行业 综合判断形势,筛选出有望改善的行业。尘选。基金经理专注于投资时钟理论,寻找有望获得超额收益的行业并进行Key配置。通过观察经济增长和通胀水平,分析判断周期性、增长性、利率敏感性等行业的盈利机会,引导投资。经济增长的变化影响投资的周期性和防御性资产的回报。周期性行业,电信、有色金属、钢铁、石化等行业在经济增速加快的情况下往往跑赢2号站代理注册他行业,2号站代理注册对应的股票和大宗商品的跑赢率可能会跑赢2号站代理注册他主要资产。债券、现金和防御性行业,如食品饮料和公用事业,由于2号站代理注册需求相对稳定,受经济波动的影响较小。当经济增长放缓时,债券、现金和防御性行业的投资组合往往会跑赢大盘。

通胀水平的变化会影响成长型或价值型股票的投资回报率。当通胀水平下降且贴现率下降时,成长股往往表现更好。当通胀水平上升时,商品等资产表现良好。与成长股相比,价值股的表现往往优于市场。随着经济增长回升和复苏阶段的到来,对利率敏感的股票将做出反应。例如,银行股对利率敏感,当经济回暖和央行放松货币时,它们往往表现更好。在不同阶段,与资产绩效相关的行业值得关注。在衰退或复苏阶段,保险和证券股往往对债券或股票价格敏感,往往表现良好;过热阶段,矿业股和有色金属股对金属价格敏感,往往表现良好;在滞胀阶段,农林牧渔、石油类股对农产品和油价较为敏感,往往跑赢大市。行业生命周期也是基金管理人选择行业的一种方法。一般来说,一个行业的生命周期分为四个阶段:导入期、成长期、成熟期和衰退期。行业导入期,产品研发成本高,市场需求小,技术变革快,企业盈利能力差,但市场增长率高;行业成长期,市场需求开始回升,行业增速进入快速提升阶段;处于行业成熟期,整个市场已经比较成熟证券股票,越来越多的市场参与者加剧了行业竞争,整体行业增速开始趋于平稳;在行业衰退期,行业产品的市场需求开始下降,行业规模开始下滑,行业增速和盈利能力也开始下滑。

该基金将重点加强成长型和成熟型产业的配置。与国家相关的行业政策也是基金选择行业的重要考虑因素。这些政策主要包括产业扶持政策、财政政策和货币政策。如果相关政策支持某些特定产业(如新兴战略产业规划、产业结构升级、产业规划调整等),相应的资源和配套设施将逐步向支持产业倾斜,这些产业有望加速发展。未来的增长导致了这些行业未来一定的超额收益;另一方面,如果某些行业由于自身原因,产能出清速度较慢,但​​在政府供给侧改革政策的推动下,产能出清将加速,行业景气度恢复,这些行业也有更好的结构性机会。因此,本基金将关注国家相关政策的变化,并根据政策的变化,重点配置在政策推动下有望提升行业景气度的行业。 (2)行业配置价值量化分析。以A股整体估值水平为基准,结合国际估值对比,考察各行业估值水平。主要考察各行业的相对估值水平行业(行业估值/市场平均估值)、行业PEG(行业估值/行业利润增长率)、行业相对历史估值分位数等。二级市场,考察行业配置价值。 2、个股选择策略明确重点行业后,基金将采用“自上而下”和“自下而上”相结合的方法,结合定量和定性分析,在选定行业、具有成长潜力的公司进行重点投资。

(三)压力投资策略1、利率策略投资组合久期是反映利率风险的最重要指标。它基于对市场利率水平变化的预期、综合宏观经济状况和货币政策等,可以算出投资组合的目标久期,当市场利率水平预期上升时,减少组合久期,避免债券价格下跌和资金损失的风险,获得更高的再投资回报;当市场利率预期下降,增加组合久期,当市场利率实际下降时,将获得债券价格上涨的收益,获得更高的利息收益。2、credit strategy 根据阶段国民经济运行周期,分析债券发行人所在行业的发展前景,以及发行人业务发展状况、企业市场状况、财务状况财务状况、管理水平、债务水平等因素,评估债券发行人的信用风险,并根据具体的债券发行合同评估债券的信用水平,确定债券的信用风险利差和投资价值。 3、可转债投资策略可转债兼具股权证券和固定收益证券的特点。它们具有抵御下行风险、分享股价上涨收益的特点。他们是本基金重要的投资对象之一。基金将选择公司基本素质良好的可转换债券及相应的具有较高上行潜力的标的证券进行投资,并运用期权定价模型等量化估值工具评估2号站代理注册投资价值,以合理的价格买入并持有。 (四)资产支持证券投资策略 该基金将在宏观经济和基本面分析的基础上证券股票,分析资产支持证券标的资产的质量和构成、利率风险、信用风险、流动性风险和提前2号站代理开户款风险。 , 评估2号站代理注册相对投资价值并做出相应的投资决策,在控制风险的前提下实现基金收益最大化。

(五)股指期货投资策略本基金将本着风险管理的原则,以对冲为目的,在风险可控的前提下,按照审慎的原则,参与股指期货管理投资组合 改善投资组合的系统性风险,改善投资组合的风险收益特性。(六)股票期权投资策略。基金将按照风险管理原则 本基金将结合投资目标、比例限制、风险收益特征及法律法规的相关限制和要求,以对冲为目的,确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。如相关法律法规发生变化,基金管理人应按照最新的股票期权投资管理规定执行。 ent 遵守上述法律法规和监管要求的变化。未来,如果法律、法规或监管机构允许基金投资2号站代理注册他期权,基金将在履行相应程序后纳入投资范围并制定相应的投资策略。

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