2号站指定平台基金动态 “艰难”的2021年已经过了三分之二(图)

Share:

2号站指定平台

2021 年“艰难”的一年已经过去了三分之二。相信今年有不少基督徒被迫进行深度价值投资。未来宏观环境仍不明朗,近期市场开始回调。今年市场怎么了?未来投资者应该选择什么基金?

今年股市是“硬模式”

过去几年,整个市场同时上涨和下跌。虽然存在结构性市场,个别板块表现特别强劲,但市场基本符合投资者的一贯认知:基金偏爱大盘股,小盘股不合格。跌的多,涨的少。然而,今年市场出现逆转,分化严重。相反,中小盘股则大幅跑赢沪深300。去年大家拥抱的大白马为什么突然停香了?

因为市场经历了两年的暴涨,很多大盘股的估值已经不合理,成长与股价不匹配。一旦市场出现波动,大盘股的波动性就会加剧。中小盘股对成长动能更为敏感,中小盘股的盈利能力与宏观周期更加吻合。今年以来,受益于全球经济复苏和宽松的货币政策,年初通胀市场较为明朗,利好中小盘股。同时,代表中小股的沪深500指数目前估值仍处于低位。中小盘市场虽然在一季度开始,但由于企业盈利增长继续与股价上涨相匹配,估值尚未开始扩大。即使市场动荡,下行空间也有限,相对大盘股的安全边际更佳。

今年股市的变化不仅体现在股票市值上,也体现在板块行业上。去年火热的“休闲服务”、“食品饮料”、“医药生物”等行业去年领涨大盘,但今年大白马股价明显走弱,行业整体盈利负增长,而“有色金属”、“钢铁”、“电器”、“化工”等板块纷纷退出市场。

一方面,海外特殊情况正在卷土重来。中国作为世界上对特殊情况控制最好的国家,产业链供应稳定,外贸订单不断增加。同时,全球“放水”导致原材料上涨,上游收入增加。另一方面,中国产业链完备,受益于工程师红利驱动产业升级,新能源汽车、制造业升级等相关领域优质企业具有全球竞争力和突出增长潜力,投资潜力巨大。

除了大盘切小盘和行业板块轮动,宏观经济政策的变化也对股市产生了影响。今年以来股市波动加剧,A股涨跌互现,也加大了投资难度。不过,股市的“硬”模式并未影响投资者的投资热情。 4月份市场成交量仅出现短暂萎缩,6月份以来,成交量一直保持在万亿元以上,市场情绪高涨。

为什么我不能购买盈利的基金?

既然市场不缺钱,投资者继续交易,为什么2号站平台首页不能赚钱?虽然股市永远都有赚钱的机会,但很明显,大多数投资者都会意识到今年的机会。看到热门板块的上涨,一些投资者继续观望,导致错过,而另一些投资者则追涨下跌。市场的快速轮动让投资者难以跟上。就连明星基金经理今年也经历了大幅缩水,排队向投资者公开反映和道歉,可见今年确实赚钱难。盲目选择大牌基金、追逐单一热门板块赚取超额收益变得越来越困难。

那为什么明星基金今年的表现这么差呢?根据Wind on PublicIPO的相关数据,不难发现公募基金的主力头寸仍然在大盘消费股,但今年的风向在中小盘,而大盘则是大盘。大盘股大幅下跌。

明星基金规模过大,也限制了基金经理调仓的能力。今年的市场波动很大,调整仓位的能力尤为重要。因此,在选择基金时,规模也应该是考虑的因素之一。随着基金经理管理规模的不断扩大基金动态基金动态,管理难度呈指数级增长。一般而言,投资者在选择基金时可能对小规模基金持谨慎态度,但往往忽略了规模过大的负面影响。

今年以来,A股市场结构性分化加剧,四季度仍面临多重不确定性。盲目看人气买基金的时代已经过去,选择基金要考虑的因素更多。另一方面,波动的市场和复杂的宏观环境也使得单一策略难以避免波动,难以顺利跨越周期。

有没有一种策略既能适应风格轮换,控制波动(“鱼”),又能在波动的市场下创造相对稳定的持续回报(“熊掌”)?

答案是:多策略组合

动荡的市场下,鱼和熊掌兼得的解决办法

说到多策略投资组合,你可能不熟悉,但说到FOF,你一定听说过。多策略投资组合通常以 FOF 的形式呈现。投资组合以基金为基础,所投资基金的策略和风格各不相同。专业机构通过判断市场、筛选基金经理、进行投资组合配置,帮助投资者优化基金投资效果,实现低波动下的可持续收益,达到“鱼和熊掌”的效果。

2013年歌斐多策略投资团队成立,次年成立第一支多策略基金。歌斐是市场上多策略投资组合的早期先驱。如今,Gopherd 的战略投资团队已有 8 年。

近8年来,在特殊时期等极端市场条件下,多策略基金的回撤幅度均小于市场水平,历史经营业绩持续保持低位波动,处于在市场上处于相同策略的前列。在过去的8年中,出现了多轮看涨和看跌交易。风格转换沉淀了一套严谨的投资体系; 8年来,对3000多名经理人进行筛选,长期深入研究、跟踪走访,构建了全市场经理人生活地图; 8年来,我们坚守初心,以客户为中心。

2021年,歌斐将推出目标策略,通过多策略、多资产、多管理人的投资组合,为不同风险偏好的客户提供定制化的解决方案。内部策略可分为7大类策略,近20种子策略,涵盖公募和私募基金管理人。配合歌斐德战略投资团队自主研发的三期模型、风格模型、行业模型判断宏观环境,动态调整投资组合以应对市场变化,有效降低波动,为客户创造相对稳定的投资回报目标策略作为高净值个人财富配置的一种选择。自运营以来,经历了快速的市场轮动,跑赢大盘,始终保持低于大盘的波动,表现稳健。

最新