2号站指定平台交银施罗德基金“三剑客”之美名和杨浩管理

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2021年,震荡市之下的A股市场,对基金经理投研能力的考验更加淋漓尽致。实力过硬的基金经理管理的基金往往能抗住市场下跌,而一些原本知名度较高的基金经理则由于研究水平的短板,错过热门赛道行情,慢慢被对手甩到后面。

《中国经营报》记者注意到,有交银施罗德基金“三剑客”之美名的2号站平台网址中两位———王崇和杨浩管理的基金跌多涨少,显露出颓势。

增聘基金经理挽救业绩?

或许是为了解决基金业绩不佳的问题,9月4日,交银新生活力、交银内核驱动发布增聘基金经理公告:交银新生活力增聘田彧龙,交银内核驱动增聘封晴,二人分别与杨浩共同管理上述两只基金。

济安金信基金评价中心主任王铁牛指出,“在基金业绩表现不佳或者管理规模过大,且当前基金经理的能力范围有限的情况下,如果加入一个能力圈互补的基金经理共同管理,可以扭转当前的不利局面,维护投资者体验。”

奶酪基金经理庄宏东指出,“有一种则是需要引起重视的,基金经理因为个人身体或者投资业绩出现了比较大的波动和亏损之下的增聘基金经理进行共同管理,2号站平台网址实是属于存续产品保持继续运作的无奈之举基金动态,需要重新考量新基金经理的水平究竟如何,投资理念和策略是否可以保持一致。”庄宏东说。

上海证券基金分析师姚慧向记者指出,单一基金经理基金产品增聘基金经理,一般有如下原因:第一,产品管理的协同需要,包括产品策略的协同需要,产品规模过大的协同需要;第二,培养新基金经理;第三,能力圈互补;第四,为原有基金经理减负;第五,为基金经理变更做准备。

对于分析能力圈互补的问题,姚慧表示,能力圈互补可能拓展基金产品的投资范围,带来更好的收益。特别是,当基金产品近期业绩表现不佳的情况下,加入另一位能力圈互补的基金经理共同管理,期望扭转当前的不利局面,维护投资者体验。

相比之下,杨浩的业绩表现则“略逊一筹”。数据显示,截至2021年9月7日,杨浩管理的三只基金——交银内核驱动、交银定期支付双息平衡和交银新生活力今年以来收益率分别为-15.39%、-11.48%和-16.24%,同类排名分别为1564/1603、38/41和1966/1972。

杨浩在今年基金二季报、半年报中对业绩不佳进行了深刻反思。在交银新生活力2021年半年报中,杨浩称,一直以来较多做逆向投资,以期在一个较低估值起点上买入长期投资。但今年在经济逐季下行和供应链紊乱的背景下,似乎市场更青睐高举高打,对逆周期景气度线性外推较远。我们在高景气度行业上的配置不足,部分长期投资的个股因为供应链紊乱或研发投资期导致当期业绩弱于预期回撤较大,说明我们在中短期交易(组合管理)和中长期投资之间的匹配平衡问题需要优化。

在交银新生活力二季报中,杨浩阐述了他的投资逻辑:坚持对数智化、海外化、一体化方向的优秀公司投资。数智化的趋势是比较明显的,在后移动互联网时代,数字智能在工业制造、零售供应链、智能汽车家电新场景上都逐步从投资故事转为现实,早期带动相关硬件产品的销售,中期优化企业经营,长期有望创立一些新的高壁垒商业模型。

“高端制造、工业4.0等方面是杨浩主要的研究和投资方向。从二季报的表述可以看出,杨浩放弃了短期的市场博弈,转而希望通过长期持有公司股票赚成长性的钱基金动态,未来投资风格将偏向科技成长型。”王铁牛表示。

分析基金业绩不佳的原因,王铁牛向记者指出,交银新生活力投资收益没有跑赢业绩比较基准是因2号站平台网址股票投资以传媒、物流、家电为主,而重仓的视源股份、顺丰控股、芒果超媒、美的集团等个股走势较弱,拖累基金业绩表现。“二季度以来,国内投资和消费数据低于预期,互联网平台、教育等行业被整顿,在这种背景下,传统消费板块、家电等传统白马股走势较弱,而新能源、军工、周期类的有色、钢铁等板块走势较好,而后者基金经理配置相关资产较少,故而2号站平台网址净值走势较弱。”王铁牛说。

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