2号站指定平台主动管理是否真的能带来差别?巴菲特建议“股神”巴菲特投资法

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该基金有自己的宣传言论。有的基金声称精通巴菲特的投资法则,只做价值投资,低买高卖;一些基金声称以行业判断力称霸,可以识别未来增长最好的行业领导者,等等。这些都是主动管理型基金,即通过自己的判断——判断的方法是基于想象2号站平台首页是严格的决策程序——审慎选择上市公司,及时退出仓位。

与主动管理基金相对应的是被动基金,主要是指数基金。

例如基金指数,沪深300指数基金或沪深300ETF基金就是将沪深300每只成员股票的市值除以300家公司的总市值,然后按照这个比例持有每只成员股票,并保证基金的投资。投资组合每天都与这个比率保持一致。无论股市是涨是跌,这种被动策略都没有改变。基金经理的个人判断和基金公司对经济和市场走势的判断不影响每只股票的权重。这类基金之所以被称为被动基金,是因为它们不受主观判断的影响。

主动基金更好2号站平台首页是被动基金更好?主动管理真的能有所作为吗?对于很多人来说,这似乎是一个愚蠢的问题,因为乍一看,积极管理资金肯定更好。股票价格上涨和下跌。你怎么能在不受法律控制的情况下通过买卖来赚钱?

巴菲特的忠告

“股神”巴菲特在股东大会和致股东信中多次推荐普通投资者购买指数基金。早在1993年,他就表示:“通过定期投资指数基金,一个一无所知的业余投资者往往可以击败大多数专业投资者。”

2007年,巴菲特在接受采访时再次表示,对于绝大多数没有时间研究上市公司的中小投资者来说,低成本指数基金是他们投资股市的最佳选择。

他2号站平台首页承认,如果他立下遗嘱,他名下9​​0%的现金将允许托管人购买指数基金。

这让人疑惑,因为在过去的几十年里,巴菲特2号站平台网址实对被动投资并不熟悉,因为他经常说,“主动投资并不复杂”,“只要坚持一些简单的原则”,比如回避开放的事情,你不明白;别人贪婪时恐惧,别人恐惧时贪婪;选择股票作为经营者等。他的投资表现总体上也很出色,被视为超越指数的积极投资典范。

巴菲特的建议当然是有道理的,因为在美国,主动型基金落后于被动型大盘指数并不是什么新鲜事,而是常态。例如,标普指数公司的统计数据显示,在过去五年中,92%的大盘股票基金、88%的中盘股票基金、98%的小盘股票基金落后于相应的股票基金。索引。尤2号站平台网址是这些基金大多是主动管理,收取的管理费一般在1%~1.5%,但给投资者的回报远低于只有0.1%~< @0.2% 管理费指数基金。

A股公募基金表现

2017年,A股上涨仅30%左右,但沪深300指数上涨21.78%,反映中小盘的沪深500指数基本持平,因此股价上涨今年的市场非常畸形。

在此背景下,只有近四分之一的主动偏股型基金跑赢沪深300指数,主动型基金平均收益率为12.19%,低于被动指数基金12. 46% 的平均回报率。

那么,是2017年的特例,2号站平台首页是主动管理型基金大幅落后大盘指数的普遍现象?

2015年股市大跌,但97%的主动偏股型基金跑赢沪深300指数8. 4%的回报率。那一年与 2017 年完全相反,这是主动型基金的一大胜利。而且即使以中证500指数为基准,也有近一半的主动基金赢了,主动策略和被动策略并列。

当然,2015年和2017年一般都是牛市。在熊市年呢?

2016年是一个大熊市。全年中证300指数下跌11.28%,中证500下跌17.78%。主动管理型基金中,57%跑赢沪深300,73%跑赢沪深500。

从这一点来看,2015年到2017年的三年中,主动型基金两年优于被动型基金,被动型基金一年占上风。如果时间延长,比如2004年以后,主动型偏股型基金的收益率平均高于沪深300指数,波动性较低。是的,一般来说,这些基金比指数基金有更多的高收益机会。从长期投资效果来看,这些主动管理型偏股型基金的平均累计收益要高于指数型基金。

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