2号站代理Q41772当打新不再“不败”抱团压价倾向支撑新股高首日涨幅

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10月26日,科创板新股中科唯智(688211))在上市首日集合竞价中破发。10月22日至10月26日,连续三个交易日。科创板新上市或创业板新股爆发。

对于这一现象的发生,德邦证券副董事兼首席策略分析师吴开达告诉澎湃新闻,新的查询规定实施后,参与查询的投资者思维迅速转变的核心原因是核心原因。

“原规则下,持团走低的趋势支撑了新股首日涨幅较高。随着新规的实施,投行定价权明显增强,线下投资者依然持仓心态入围,大大增加了新股的定价中心。” 吴凯达说。

资深投行王继岳告诉澎湃新闻,连续出现断档对市场情绪有影响。新定价新股发行被打破后,部分投资者认为在此规则下定价的新股都太高,因此回避,导致连续破发。同时,这种情况可能会持续一段时间。

当大信不再“不败”时,投资者该何去何从?吴开达建议投资者关注股票基本面,考虑自身安全边际谨慎参与。

IPO首日频破,定价中心大幅上涨,可能持续一段时间

连续3个交易日,科创板、创业板4只新股首日破发。

10月26日,科创板新股中科微开盘跌破每股90.2元的发行价。同时,最低盘中价格为78.7元/股。截至收盘,中科微智报每股78.81元,下跌12.63%。

10月25日,创业板新股科孚医疗(301087)低开10.89%)报88.97元/股,跌4. 43%,科孚医疗发行价为93.09元/股。

此外,同日挂牌的凯尔达(科创板新股688255))也低开4.9%,开盘遭遇破发。

10月22日,科创板新股中自科技(688737))开盘即破发,直至收盘均低于发行价。收盘价66.03元/股,跌幅6.87%,2号站代理注册中最低报58.88元/股,跌幅近17%。中自科技发行价为70.9元/股。

科创板新股和创业板新股,近日频繁出现首日休市。吴开达表示,科创板和创业板新规实施后,投资者参与询价的思路并没有迅速改变。每日休息的核心原因。

“在原有规则下,10%的高价淘汰率和更低的四位数定价要求,使得新股定价成为‘买方市场’。投资者有压低价格的倾向,从而支撑首日走高。”但新规实施后,投行的定价权明显增强,线下投资者仍抱着入围的心态,大大增加了新股的定价中心,面临一定风险的破损。” 吴开达解释道。

王继跃认为,创业板新股连续首日破发受市场情绪影响。新定价新股发行被打破后,部分投资者会认为在此规则下定价的新股都太高,先避而远之,导致连续破发。

《询价新规》推升IPO定价中心 但定价是否真的过高仍需时间验证

《询价新规》是指围绕登记制下新股发行询价问题修订的新规定。

9月18日之前,上海证券交易所发布了新修订的《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》和《上海证券交易所科创板发行与承销规则应用指引第1号——首次公开发行股票 同日股票新闻,深交所2号站代理开户发布了新修订的《创业板首次公开发行股票发行与承销实施细则》。

具体来看,科创板和创业板IPO询价有三大变化:

一是调整最高报价淘汰率。将最高报价移除比例由目前“不低于所有线下投资者拟购买总额的10%”调整为“不超过所有线下投资者拟购买总额的3%”。

二是调整“四值”定价要求(即线下投资者有效报价的中位数和加权平均值,五类中长期有效报价的中位数和加权平均值)。资金)。取消新股定价与认购安排和投资者风险特别公告频率挂钩的要求。

三是加强报价行为监管。交易所业务规则进一步明确了线下投资者询价和报价的规范要求,将可能存在的违规行为纳入自律监管范围。在发行承销业务或询价报价过程中,交易所将相关线索报中国证监会查处。犯罪嫌疑人构成犯罪的,由司法机关依法追究刑事责任。

中信证券表示,“询价新规”出台后,挂牌新股定价中心有所上升。目前,不少新股定价已超过“四值中的较低者”。在《询价新规》修订前,科创板和创业板的新股发行价格大多略低于“四值中的较低者”。

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