2号站指定平台反弹王者该看谁?基金管理人的投资理念观点

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3月以来,行情逐渐震荡回升,不少基金的收益终于停止回吐。市民在经历低迷后也能够呼吸。近两个月,市场一直处于持续上行阶段。跌势停止后,反弹力度会不会加大,会持续多久?

近期,周期性资源产品再次表现强势,医药类基金也赶上了一阵子,距离年初高点也不远了。基督徒陷入困境的时刻又来了。强者应该保持强大2号站平台首页是应该改变方向?调整后,市场逐渐开始向什么方向倾斜?谁应该看最近的反弹王?

本期基金经理以春节至今的收益情况为参考,选取了回撤控制较好的一波行情下跌(2月18日至3月10日),并在3月10日以来的震荡行情中为收益强劲反弹的基金,看2号站平台网址基金经理的投资理念和市场前景。

广发基金:唐晓斌

说到周期性行业,很多基督徒无论吃饱了2号站平台首页是亏了,都感慨地说:市场来去匆匆,非专业人士很容易踩到挂在“山顶” ”。的确,要想在A股市场以轮换式把握周期性行情,不仅需要有自己擅长的周期性行业,2号站平台首页要对2号站平台网址他周期性行业有高度的敏感性,这样你才能可在惨淡中稳定回撤。风起云涌时获利。

在市场上经历过多轮牛熊熊熊的周期玩家并不多,而且大部分人都拥有多年的周期行业研究员经验。在周期领域,顺势而为容易,但要长期坚持却不容易。广发基金唐晓斌就是这样一位基金经理。

唐晓斌曾在华泰证券担任行业研究员,主要涵盖电力设备和新能源领域。2011年加入广发基金后,继续在电力、机械、环保等领域进行深入研究。2014年12月开始担任基金经理,专注于产品周期领域。

唐晓斌目前管理着2只基金,总管理规模为63.97亿元(截至2021年第一季度)。管理代表性产品近3年,实现了183.84%的回报。从业年限 化工回报率43.04%,同类基金中排名前3%。(数据来源:Wind,截至2021年5月20日)

从多年来的仓位情况来看,唐晓斌一直专注于周期性领域,并致力于从中选择低价值标的。在此前提下,从子行业中选择景气度和增长潜力大的行业。2号站平台网址一季度持股以中小市值为主,热门标的配置较少。

唐小斌虽然是一名机械能源研究员,但他的能力圈并不局限于某个固定领域。扎根于周期性行业,他总是能够根据市场情况的变化不断调整自己的重仓,坚持布局长期看好的行业,将两方面结合起来,获得稳定向上的回报。

具体来说,自2018年6月接手2号站平台网址代表产品以来,唐晓斌的重仓行业一直在轮换。在2020年下半年的周期性行情中,唐晓斌调整了整体配置方向,从建材轻工转向采掘业、有色金属和化工。顺应2020年下半年和2021年初的有色化工行情,唐晓斌精准踏入行情节奏,取得了突出的超额收益。在牛年以来的市场急转直下,2号站平台网址代表产品已成为万绿丛中的一抹红。

一季度,唐晓斌依旧保持了周期式的配置,但对行业进行了适当的调整。前十名中,重点关注电解铝、煤炭、钢铁等顺周期行业,以及消费品等低价值成长股。整体成交率2号站平台首页是比较高的。前十大重量级中,60%的股份较去年第四季度进行了交换。

多年来,房地产行业并没有频繁出现在唐晓斌的十大重仓榜单中基金行情,重仓榜上的很多个股也只是昙花一现。这一次,唐晓斌直接买入华侨城482万股,成为最大头寸。

前十名重仓的相对平衡,也是唐晓斌的特点之一。与同类平均水平相比,我们发现2号站平台网址前十大重磅股占比一直高于同类平均水平,基本在50%左右浮动,但“一流”与“一流”的差距是不大。从季报来看,相差仅1.78个百分点。

回顾2021年一季度,国内经济持续复苏,市场分化明显。唐晓斌认为,A股的主要矛盾已经从估值扩张转向利润增长,只有盈利的行业才能得到相应的业绩支撑。

唐晓斌认为,一方面,在疫苗广泛接种、全球经济复苏、油价回升等一系列因素的影响下,未来PPI可能继续走高,周期性较强的行业相对于沪深 300 指数,与 PPI 的相关性可能更容易获得。超额回报。另一方面,部分顺周期行业当前估值的分位数和绝对值与上一轮PPI回升数据相比仍有差距,未来估值仍有提升空间。

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