2号站指定平台基金定投不是一个好的投资策略(图)

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一个好的投资策略必须首先只承担有限且可控的风险,然后根据所承担的风险,才能获得相应的回报作为补偿。所谓“低风险低收益,高风险高收益”就是这个道理。

我们用年化收益率衡量收益,用最大回撤率衡量风险,用风险收益比(=年化收益率/最大回撤)来综合衡量投资效果。(注:最大回撤比例是指您的总资产在投资期内从最高点到最低点的最大回撤比例,用于描述您在投资期间遇到的最坏情况)

如果一项投资的最大回撤比例为0,则表示它是无风险投资,如银行存款、理财、货币基金等。目前的无风险收益率约为每年 3-4%。如果一项投资的最大回撤比例不为0,说明有可能亏损,则属于风险投资。任何风险投资的预期年化收益率都必须高于无风险收益率,否则毫无意义。

那为什么说基金定投不是好的投资策略呢?主要原因有3个,我们先一一列举:

1.固定投资的收益风险率太低,基本低于0.3,而我们通常认为一项投资的收益风险率至少应该在1左右,否则性价比会更低。

2. 固定投资基本没有控制投资风险的能力,投资风险太大,不可控。固定投资过程中遇到最大回撤20-30%是常见的,极端市场情况下可高达50-60%。

3. 定投只讲怎么买,不告诉投资者怎么卖,不是一个完整的投资策略

接下来,让我们详细说明上述原因:

1、定投的风险率有多低?

我们以2014-2019年沪深300指数和中证500指数的基金定投效应为例进行说明。时间长度5.33年,中间跨越一整轮牛熊市,2号站平台网址中沪深300指数代表中大股,沪深500代表中小股。定投方式是每月月初等额投资购买沪深300指数基金或中证500指数基金。

(注:最新固定投资净值=最新总资产/固定投资累计投资)

从上表可以看出,固定投资的风险回报率相当低,甚至0.1在上述时间段内都不可用。另外,我们也分阶段看固定投资的风险比。

我们将市场走势分为四个阶段:单边上涨、单边下跌、先涨后跌(V)和先跌后涨(V)。

2号站平台网址中,先跌后涨的趋势是固定投资最利好的趋势;先升后降是固定投资最不利的趋势;单边上涨趋势定投可以盈利,但收益率不如一次性买入;单边下跌趋势 定投会亏损,但亏损小于一次性购买。

除了市场持续上涨外基金定投,固定投资的风险回报率高于1。2号站平台网址他情况下,固定投资的风险回报率远不及1。

事实上,无论在任何时期,只要指数价格在市场中有较大程度的下跌,固定投资的收益风险率都不会高。这背后的核心原因是固定投资没有能力控制资产的回撤风险,正在下跌。在市场上,回撤幅度往往很大,从20-30%到50-60%不等。即使乐观估计固定投资的长期年化收益率,也只有10-12%左右。最后,很容易理解,收益率风险比远小于1。

2、为什么定投基本无法控制投资风险?

定投的原则是连续买入,尤2号站平台网址是指数下跌稀释成本的时候,即使指数下跌也要多买。这本质上是一种亏损后增加仓位的仓位管理方法。

亏损后加仓的持仓管理方式无法控制回撤风险。在下跌行情加仓后,只能祈祷指数能及时反弹阻止资产回撤,而一旦遇到持续下跌的多头熊市,随着市场亏损越来越大,下沉越来越深,越深,资产回撤自然会越来越大。

指数要及时反弹而不跌得太深是不可能的。迟早会遇到继续下跌的市场。因此,在固定投资过程中,迟早会出现资产回撤。

由于投资者用于固定投资的资金往往是多期积累,资金数额往往大于投资者的收益。一旦遇到20%以上的亏损,投资人损失的钱可能是几个月的工资,对于普通用户来说,心理压力是巨大的,更何况他们会放弃固定投资,因为他们承受不了大额亏损的心理压力。

3、钉头并没有告诉投资者什么时候、什么情况下卖出

什么时候结束固定投资是个大问题,关键问题也很重要。基金固定投资的最终收益在很大程度上取决于基金固定投资结束时的基金价格。这是因为:

基金固定投资总收益=基金份额总额×(基金卖出价-基金平均买入成本)

随着基金固定投资期数的增加,基金的平均购买成本价会逐渐钝化,即不会发生显着变化。此时,基金定投的总收益在很大程度上取决于定投期末基金的投入。卖价。

如果投资者在股市价格高的时候结束定投,即高价卖出基金,那么很有可能获得更好的年化收益率。相反,如果投资者在股票市场价格较低时结束固定投资,则结果极不可能令人满意。

但是,投资者在股市高位结束基金的定投基金定投,就像高位抛售股票一样,是一个世界性的难题。

只买不卖固定投资甚至不是严格意义上的完整投资策略。也许固定投资的最大作用是强制储蓄。

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