2号站指定平台美股大涨40%华尔街传奇对冲基金谨慎错判QE措施

Share:

2号站指定平台

6月10日凌晨,纳斯达克指数首次突破万点关口,自3月中旬以来累计上涨约40%。

不过,这也让不少大牌对冲基金经理颇为郁闷,因为他们的“谨慎”错失了“抓黄金”的绝好机会。

比如最近华尔街传奇的对冲基金经理、亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)就承认,在过去美股上涨40%的过程中,他管理的对冲基金只获得了3%的回报。

在他看来,他误判市场的主要原因是低估了美联储的“实力”。3月中旬以来,美联储多次突破“红线”,包括直接入市购买投资级公司债ETF和垃圾债ETF,采取无限量量化宽松措施引发美元流动性泛滥,资产价格的快速回升,使得他的卖空策略“一马当先”。

值得注意的是,与史丹利·德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)类似情况的知名对冲基金经理不在少数。

知名对冲基金Fasanara Capital的负责人Francesco Filia表示,他将70%的基金资产转换为现金资产,并使用看跌期权等衍生工具对冲持仓风险。但这也让他也错过了美股的回报。

此前,股神巴菲特在5月初清算了航空股,也被市场“诟病”。在他清空航空股后,美国航空、达美航空等美国航空股迎来一波暴涨。

一位华尔街对冲基金经理向21世纪经济报道记者分析,这些大牌对冲基金经理误判市场的一个重要原因是,他们过于担心疫情对美国经济复苏基本面的影响。例如基金行情,失业率短期内难以大幅下降,企业破产数量不断增加,航空旅行等行业未来发展前景下滑。然而,他们忽略了美联储无限制量化宽松措施对美元流动性泛滥以及散户投资者对美股资产上涨的刺激作用。讨价2号站平台首页价的热情很高。

“不过,很难说到底谁会笑到最后,”他坦言。目前,越来越多的美国机构投资者承认,美股的高估值与美国经济缓慢复苏的基本面完全脱节。只有当投机资本退潮,美股投资回归理性时,才能知道谁是“裸体”。

错误判断行情的“探因”

在误判市场之前,史丹利·德鲁肯米勒的投资眼光一直是华尔街的知名人士。

过去30年,他管理的对冲基金平均年回报率在30%左右。1988年,他2号站平台首页被索罗斯任命为量子基金经理,被称为索罗斯的“幕后交易员”。

在一位熟悉史丹利德鲁肯米勒投资策略的华尔街对冲基金经理看来,这一次他“视而不见”的重要原因之一是美国过去几年的高经济增长导致美国企业积累过多的债务。现在受疫情影响,企业债务不断恶化,最终信用泡沫被戳破。美国企业必须花几年时间“去杠杆化”。

“因此,他在投资策略上极为保守。除了大量买入美股期货空头头寸以对冲持有风险外,他2号站平台首页大幅增加黄金、短线等避险投资品种。”美国债务。” 他告诉记者。因此,即使史丹利·德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)在近期涨幅巨大的微软和亚马逊等股票中持有强势头寸,但整体投资回报率仍远远落后于美股的涨幅。

有许多大牌对冲基金经理误判了市场。

管理着400亿美元资产的Elliott Management的负责人保罗辛格近日致信投资者称,疫情对经济造成的负面影响远大于2008年次贷危机,因此他认为美股可能仍从 2 月份的高点下跌超过 50%。

不过,近期美股的大幅反弹,也让这家资产管理机构的净值增速远低于美股。

上述华尔街对冲基金经理向记者分析,这些大牌对冲基金经理之所以遭遇业绩滑铁卢,是因为他们的理性判断是“难以匹敌”的市场情绪。

“事实上,这些大牌对冲基金经理的很多判断并没有错。比如他们认为美国经济不会很快反弹,而忽略了美联储无限量QE措施带来的强劲散户投资者,美元流动性泛滥。逢低吸纳的情绪让他们失去了买入或获利的绝佳机会。”

空头等待四季度“丰收”

面对美股的持续大幅反弹,不少此前看空美股的对冲基金已经坐不住了。

最新